‏290.00 ₪

שאלת המחקר

כיצד בא לידי ביטוי מיזוג בהדגמה על חברות מזון?

תוכן עניינים

פרק 1 – סקירת פרופיל החברות 

סקירת פרופיל החברה הרוכשת - פרוטרום תעשיות    

סקירת פרופיל החברה הנרכשת - Flavor Systems     

פרק 2 – סקירה וניתוח של שוק הטעמים 

פרק 3 – מניעי החברות למיזוג

מניעי החברה הרוכשת - פרוטרום    

מניעי החברה הנרכשת – Flavor Systems

הבנת הרציונל למהלך המיזוג ורכישה, על בסיס המניעים של שני הצדדים             

פרק 4 – ההכנות למיזוג  

הכנות החברה המוכרת (Flavor Systems) למיזוג ורכישה         

הכנות החברה הרוכשת (פרוטרום תעשיות) למיזוג ורכישה        

פרק 5 – תהליך המיזוג   

סוג המיזוג             

מבנה העסקה        

פרק 6 – פוטנציאל הסינרגיה במיזוג        

פרק 7 – תכנית האינטגרציה       

פרק 8 - מדדי הצלחה ו/או כשלון של תכנית האינטגרציה ותגובת השוק למהלך המיזוג והרכישה

פרק 9 – מבט לעתיד      

ביבליוגרפיה

כתבות מאתרי כלכלה שונים:      

נספחים

ערב המיזוג פרוטרום משווקת ומוכרת מעל 30,000 מוצרים ליותר מ- 14,000 לקוחות ביותר מ-130 מדינות ומעסיקה כ- 1,900 עובדים ברחבי העולם. נכון לסוף שנת 2013 חברת פרוטרום משווקת ומוכרת מעל 31,000 מוצרים ליותר מ- 15,500 לקוחות ביותר מ-145 מדינות ומעסיקה כ- 2,700 עובדים ברחבי העולם. החברה נמצאת בתנופה ותוצאותיה משקפות קפיצת מדרגה משמעותית במיצובה כחברה מובילה, עם יישום מוצלח של אסטרטגיית החברה המשלבת צמיחה פנימית רווחית עם רכישות אסטרטגיות הובילה לכך שצמחה החברה בקצב שנתי ממוצע של 18%, בשילוב צמיחה פנימית וביצוע של 30 רכישות. הכנסות החברה גדלו מ-81 מיליון דולר להכנסות ורווחי שיא של 674 מיליון דולר.

במקביל להשגת המשך צמיחה רווחית פעלה החברה ב-4 תחומים מרכזיים:

1. שינוי אסטרטגי בתמהיל המוצרים של החברה תוך הגדלה מהותית בפעילות הטעמים, הרווחית יותר, ושיפור בתמהיל המוצרים של פעילות חומרי הגלם הייחודיים של החברה.
2. שינוי בתמהיל המכירות הגיאוגרפי של החברה, תוך הגדלה מהותית של נתח המכירות בשווקים המתפתחים ובארה"ב.
3. שיפור שיעורי הרווחיות והרווח תוך ניצול אופטימיזצית המשאבים של החברה, גם בעקבות רכישות, תוך יצירת חסכונות תפעוליים וחיזוק כושר התחרות של החברה.
4. המשך ביסוסה של החברה כאחת מעשר החברות הגדולות והמובילות בעולם בתחום הטעם וחומרי הגלם הייחודיים, הממוצבת בצומת ובחיבור של העולמות הצומחים של הטעם והבריאות.

התוצאות שהשיגה החברה מדברות בעד עצמן ומשקפות את היישום המוצלח של האסטרטגיה של החברה תוך השגת היעדים שהציבה לעצמה.

החברה צפויה להמשיך באסטרטגיה להגדלת נתח הפעילות של תחום הטעמים, הרווחי יותר מבין פעילויות החברה כפי שעשתה עד כה כך שכבר  תחום הטעמים היווה כ-73% מסך מכירות החברה לעומת כ-33% מהמכירות בשנת 2000, תוך השגת צמיחה גבוהה מקצב צמיחת השווקים בהם החברה פועלת.

החברה צפויה לפעול לשיפור תמהיל המוצרים גם בפעילות חומרי הגלם היחודיים. כמו כן בשנים האחרונות מערך המו"פ של החברה פיתח בהצלחה מוצרים טבעיים יחודיים וחדשניים המיועדים הן לתחום הטעם והן לתחום הבריאות. כאשר החדרה מוצלחת של מוצרים אלה תורמת ותתרום הן לעליה המכירות פעילות חומרי הגלם היחודיים והן לשיפור רווחיותה והחברה צפויה ללכת יותר יותר לכיוון המוצרים הטבעיים.

כאשר לשיפור ברווח וברווחיות תורמים ויתרמו הצמיחה הפנימית במכירות, השיפור בתמהיל המוצרים בעסקי הליבה, התייצבות מחירי חומרי הגלם המשמשים את החברה ביצור מוצריה והרכישות שביצעה החברה, ששולבו בהצלחה ועל פי התוכניות עם פעילותה הגלובלית. החברה תמשיך ברכישות אסטרטגיות תוך ניצול ומימוש אפשרויות ה- Cross Selling הרבות הנובעות מהרכישות לניצול מירבי של היכולות הטכנולוגיות הרבות שנוספו לחברה ושיתווספו לחברה ולמימוש החסכונות הנובעים מאיחוד מערכי המו"פ , המכירות, השיווק, שרשרת האספקה, התפעול והרכש. החברה קבעה לעצמה יעד של השגת חסכונות בהיקף שנתי של כ-10 מיליון דולר לשנים הבאות, כאשר בכוונת החברה לנצל הזדמנויות מעניינות ומשמעותיות לניצול סינרגיות תפעוליות.

בנוסף החברה תפעל לבניית מערך רכש גלובלי תוך ניצול כח הקניה המשמעותי שנוסף לחברה בעקבות הגידול בפעילות והרכישות שביצעה ותוך הרחבת מעגל הספקים ודגש על רכש בארצות המקור של חומרי הגלם, המיוחד הטבעיים, המשמשים בייצור מוצרי החברה.

החברה תמשיך לפעול לביסוס מעמדה כאחת מעשר החברות הגדולות והמובילות בעולם בתחום הטעם וחומרי הגלם הייחודיים, הממוצבת באופן ייחודי בצומת ובחיבור של העולמות הצומחים של הטעם והבריאות.

פרוטרום תשים דגש רב יותר על שימוש בחומרי גלם וטעמים טבעיים, תוך דגש על מוצרים מופחתי שומן, מלח וסוכר ובעלי תווית נקיה, הנתפסים כתזונתיים, בריאותיים וידידותיים לסביבה. כבר היום 2/3 ממוצרי החברה טבעיים והיא מיצבה את עצמה באופן ייחודי כספקית של פתרונות ייחודיים המשלבים טעם ובריאות, המורכבים ברובם ממוצרים טבעיים וממוצרים חדשים וחדשניים בטכנולוגיות מתקדמות, וזאת בהתאם לחזונה:

"To be the Preferred Partner for Tasty and Healthy Success"

בכוונת החברה להמשיך ולהרחיב את נתח השוק שלה גם בקרב הלקוחו7ת הרב-לאומים הגדולים, להם החברה מציעה מוצרים ייחודיים מבוססי חדשנות, וגם בקרב הלקוחות הבינוניים והמקומיים, תוך שימת דגש על מתן שירות המותאם לצרכיהם הייחודיים, והכולל תמיכה טכנולוגית, עזרה בפיתוח מצורים, עזרה שיווקית, רמת שירות גבוהה ומוצרים המותאמים להם אישית, כפי שהם ניתנים גם ללקוחות רב לאומיים גדולים. מיקוד מיוחד יושם על הגדלת נתח השוק של החברה בקרב לקוחות המותג הפרטי (הצומח בקצבים גבוהים מקצבי הצמיחה של תעשיית המזון הממותג) המהווים כבר כ-1/3 ממכירות החברה בתחום הטעמים.

פרוטרום הינה שחקן עולמי מהמובילים התעשייה, עם מגוון מוצרים ייחודי, פריסה גיאוגרפית רחבה ומגוון לקוחות מצוינים. החברה הצליחה ביעדים השאפתניים שהיא הציבה לעצמה וביצעה קפיצת מדרגה משמעותית בפעילותה וצפויה להמשיך ולממש את האסטרטגיה שלה תוך העמקת חדירותה לשווקים מתפתחים בהם שיעורי הצמיחה גבוהים יותר מהממוצע העולמי, ולארה"ב. הפעולות בהן נוקטת החברה לאיחוד ולאופטימיזציה של המשאבים התפעוליים והרכש, ומיזוג מוצלח של הרכישות, יחד עם צנרת הרכישות העתידית המצוינת של החברה, התמיכת מבנה ההון האיתן שלה, יובילו לקפיצת מדרגה משמעותית נוספת הן במכירות והן ברווח וברווחיות של החברה.

החברה שמה לעצמה יעד מכירות של מיליארד דולר עם EBITDA של 20% מעסקי הליבה שלה (הטעמים וחומרי הגלם הייחודיים) שתהווה מקפצה נוספת להמשך חיזוק מעמדה של החברה תוך המשך השאת ערך לבעלי מניותיה של החברה.

לדעתנו חברת פרוטרום תמשיך לצמוח בשנים הבאות, התרשמנו מחברה שמתנהלת בצורה מבוקרת ואחראית, יוזמת מהלכים עם אסטרטגיה מוצקה ופועלת על מנת להשיגה בצורה מוצלחת ומעוררת השתאות, גם בעיתות משבר רואים כי החברה שמרה על יציבות . עם עובדים ותיקים והנהלה ותיקה של נשיא החברה ומנהל העסקים הראשי שלה, מנהל הכספים של החברה והמשנה לנשיא שנמצאים שנים ארוכות בחברה ומובילים אותה להצלחות רבות אין לנו ספק כי החברה תמשיך להתפתח ולעמוד בהצלחה ביעדים אותם הציבה לעצמה.

לינק: מצגת מיזוג חברות, מיזוגים ורכישות תאגידים

(בעבודה האקדמית כ-20 מקורות אקדמיים באנגלית ובעברית)