‏290.00 ₪

שאלת המחקר

כיצד בא לידי ביטוי ניתוח הליך המיזוג תאגידי סלקום - נטוויז'ן ?

תוכן עניינים

פרק 1:סקירת פרופיל חברה רוכשת- "סלקום"            

פרק 3:סקירה וניתוח של השוק בו פועלת נטוויז'ן

פרק 4 :סקירה וניתוח השוק בו פועלת סלקום             

פרק 5:מניעי חברה רוכשת ומניעי חברה נרכשת

פרק 6:הכנות החברה הרוכשת - סלקום

פרק 7: הכנות החברה הנרכשת – נטוויז'ן

פרק 8: ניתוח פוטנציאל הסינרגיה בין החברה הרוכשת לחברה הנרכשת

פרק 9: סוג המיזוג והנמקה               

פרק 10: מבנה העסקה

פרק 11: תכנית האינטגרציה

פרק 12: מדדי הצלחה או כשלון של תכנית האינטגרציה ותגובת השוק למהלך המיזוג והרכישה

פרק 13: מבט לעתיד

נספחים

ביבליוגרפיה

עבודתנו עוסקת באירוע מיזוג ורכישה של חברת סלקום עם נטוויז'ן .

מניתוח סקר השוק של הפירמות עלה ששוק התקשורת בישראל הינו שוק דינאמי המתאפיין בשינויים רגולטורים, שינויים במבני הבעלויות של חברות שונות בתחום וכן בהתגבשות 'קבוצות תקשורת' למען מתן סל שירותים כולל אחד ללקוח.

כאמור לאור הרוויה בשוק הסלולר סלקום הבינה כי לא תוכל עוד לפעול בשוק הסלולר בלבד, וכי עליה להתיישר בהתאם למגמה הכללית בשוק התקשורת המקומי של התלכדות כלל שרותי התקשורת תחת מטריה אחת. מיזוגן של שתי החברות כבר נידון רבות בשוק התקשורת. יש בו היגיון רב מכיוון שלחברות תחומי פעילות שונים שיכולים ליצור חברת תקשורת אחת מרובת פעילויות. סיבה נוספת למיזוג היא שלפרטנר, המתחרה בסלקום, כבר יש פעילות אינטרנט וטלפוניה קווית, והנהלת סלקום תעדיף למזג את נטוויז'ן על פני פיתוח תחומים אלה בנפרד. בנוסף, המהלך נבחן במקביל לכך שפרטנר שוקלת צעד דומה על ידי רכישת חברת האינטרנט והשיחות הבינלאומיות 012 סמייל. בעקבות הרכישה סלקום תוכל להרחיב את מגוון שירותי התקשורת שלה והיא תציע, באמצעות נטוויז'ן, גם שירותי גישה לאינטרנט ללקוחות פרטיים ועסקיים ושירותי טלפוניה נוספים, כמו שירות שיחות בינלאומיות, שירותי טלפוניה נייחת לסקטור העסקי והפרטי. במהלך עבודתנו סקרנו את תוכנית האינטגרציה אשר גובשה על ידי צוותי עבודה משתי החברות בראשות ניר שטרן, מנכ"ל חברת נטוויז'ן, ובשיתוף חברת הייעוץ מקינזי. בתוכנית האינטגרציה ניתחנו את המשא ומתן בדרג המנכ"לים, הדירקטוריונים ובעלי המניות, הבדלי תרבות ארגונית בין הרוכש לנרכש, איחוד פונקציות לוגיסטיות, תשתיות וסל מוצרים ושינויים בהון האנושי. לדעתנו קיימת אינטגרציה פוטנציאלית ומשמעותית בין שתי החברות המתאפיינת בפרמטרים רבים וביניהם מוצרים דומים ומשלימים, הצעת סל מוצרים, כניסה אפשרית לתחום הטלוויזיה, שיתוף ידע טכנולוגי, פוטנציאל גיוס לקוחות גדול יותר, התייעלות ארגונית, שילוב מוחות, כח אדם מיומן, שליטה משותפת בשתי החברות טרם המיזוג ולאחריו, ניהול סיכונים משותף, צמיחה עתידית ברווחים והנאה מיתרון לגודל.

לדעתנו, במידה ולא היה מתבצע המיזוג, מחיר המנייה ורווחיות חברת סלקום היה נשחק עוד יותר שהרי המיזוג עם נטוויז'ן כן תרם, בדריסת רגל לאפיק חדש אשר לחברה הכנסות ממנו. המיזוג אינו כישלון משום שבתמונה הכוללת חברת סלקום לא רשמה הפסדים כתוצאה מהמיזוג עצמו, החברה לא נפגעה במהלך הנ"ל. אך יחד עם זאת המיזוג אינו הצלחה משום שגם לאחר המיזוג, החברה אינה רשמה רווחיות יוצאת דופן ביחס לשאר החברות המתחרות, להיפך, היא שמרה על אותה מגמה כמו ייתר החברות. 

לינק: מצגת מיזוג חברות, מיזוגים ורכישות תאגידים

ביבליוגרפיה לדוגמא (בעבודה האקדמית כ-20 מקורות אקדמיים באנגלית ובעברית)

דוחות כספיים של חברת סלקום, מאיה, פרסומי הבורסה, 2017

דוחות כספיים של חברת נטויז'ן, מאיה, פרסומי הבורסה, 2017

חמדני א', אקשטיין א' "מהותיות בקשר לחובת דיווח מיידי – בחינה מחודשת והצעה לשינוי חקיקה" משפטים (2017)

יוסף גרוס מחקרים בדיני חברות ומשפט עסקי (עורכים, אהרן ברק, יצחק זמיר, דוד ליבאי) נבו